Déconstruire les rendements boursiers sur 10, 20 et 30 ans - Une richesse de bon sens (2024)

Un lecteur demande :

Je viens de tomber sur votre article de blog de 2016, "Déconstruire les rendements boursiers sur 30 ans.» Merci pour ça! C'était exactement ce que je cherchais. Je me demande si vous avez mis à jour vos conclusions depuis ? Avez-vous également effectué l'analyse sur d'autres périodes ? Des moyennes mobiles sur 10 et 20 ans seraient également intéressantes.

Quand Matthew McConaughey était sur sonlivretournée, il a dit à Jimmy Fallon que l'une des raisons pour lesquelles il écrit régulièrement est d'oublier.

Moi aussi, j’écris régulièrement depuis longtemps et j’ai définitivement oublié celui-ci. Dans cet article, j’ai examiné les rendements annuels glissants sur 30 ans du marché boursier américain.

L’un de mes sujets préférés sur lesquels écrire est celui des rendements à long terme, nous pourrions donc tout aussi bien mettre à jour certains chiffres pour voir à quoi ressemblent les choses.

Voici les rendements glissants sur 10 ans remontant à 1926 :

Même sur des périodes de dix ans, les rendements ont été très volatiles.

Le meilleur rendement annuel sur 10 ans était de 21,4 % pour la période se terminant vers la fin de 1959. Cela représente un rendement total d’environ 600 %. Comme dirait M. McConaughhey – d’accord, d’accord, d’accord.

Le pire rendement annuel sur 10 ans a été une perte de près de 5 % par an se terminant à l’été 1939. C’était déjà assez mauvais pour un rendement total sur 10 ans de -40 %. Les années 30 furent un peu difficiles.

La seule autre fois où le marché a enregistré des rendements négatifs sur 10 ans a été l’éclatement du secteur Internet au début des années 2000, suivi de la grande crise financière qui a frappé vers la fin de cette décennie.

Sur des périodes glissantes de 20 ans, nous constatons que les rendements baissiers s'estompent, mais il reste encore de nombreuses variations :

Le meilleur rendement annuel sur 20 ans a été de plus de 18 % par an entre le début des années 1980 et le printemps 2000, au moment du pic de la bulle Internet susmentionné.

Le pire rendement sur 20 ans a été un gain de moins de 2 % se terminant en 1949. Cela est logique si l’on considère que cette période comprenait la Grande Dépression et la Seconde Guerre mondiale.

L’un des aspects intéressants de la répartition des rendements sur 20 ans est que, dans près de 90 % des cas, les rendements annuels étaient de 7 % ou plus. Les rendements annuels étaient de 8 % ou plus dans 75 % de toutes les observations glissantes sur 20 ans. Ils étaient de 10 % ou plus dans 56 % des cas.

Passons maintenant à l'un de mes graphiques à long terme préférés : les rendements annuels glissants sur 30 ans :

Le rendement annuel le plus bas sur une période de 30 ans remontant à 1926 était de 7,8 %. C’est ce que vous auriez obtenu si vous aviez investi au plus fort du boom des années folles en septembre 1929. Vous auriez perdu plus de 80 % de votre investissem*nt dans le krach qui a suivi et vous auriez quand même gagné plus de 850 % au total sur 30 ans.

Permettez-moi de répéter cette statistique pour les gens à l'arrière...le pire rendement sur 30 ans au cours des 100 dernières années a été un gain total de 850 %.¹

Le meilleur rendement annuel sur 30 ans était de 14,8 % au cours des 30 années se terminant en 1968. Cela est logique étant donné que vous auriez été investi en 1939, après la pire période de 10 ans de l'histoire.

Le gain annuel sur 10 ans le plus récent jusqu’en janvier 2023 était de 12,7 %. Les 20 années précédentes étaient en hausse de 10,3% par an. Et les 30 dernières années ont connu une hausse de 9,8 % par an.

La période de 30 ans la plus récente depuis 1993 comprend :

La crise monétaire asiatique, le krach Internet, le 11 septembre, les guerres en Irak et en Afghanistan, la Grande crise financière, la plus grande pandémie mondiale depuis 1918, la guerre en Ukraine et une inflation à 9 %, sans parler des krachs éclair, quelques récessions. , des fermetures de gouvernement, des guerres commerciales, une insurrection, de multiples audiences de destitution, 4 krachs boursiers légitimes, 9 autres corrections boursières et tout un tas d'autres choses folles et/ou mauvaises auxquelles je ne peux pas penser en ce moment.

Je ne sais pas si nous pourrons reproduire cette performance au cours des 30 ou 100 prochaines années.

Voici ce que j’ai écrit dans mon article de blog original en 2016 :

En tant qu’investisseurs, on ne nous promet rien en termes de rendements futurs. Les choses pourraient certainement être pires à partir de maintenant. On ne sait jamais.

Il est néanmoins difficile, au vu de ces chiffres, de ne pas être optimiste quant à l’avenir. De mauvaises choses arrivent et le progrès humain continue de progresser.

Je crois toujours que c'est vrai.

Pariez contre le progrès humain à vos risques et périls.

Nous avons parlé de cette question dans la dernière édition de Portfolio Rescue :

Bill Douxm'a de nouveau rejoint pour discuter des obligations, des Roth IRA, des RMD, des côtes levées barbecue sur la politique fiscale et bien plus encore.

Lectures complémentaires :
Déconstruire les rendements boursiers sur 30 ans

¹Les mises en garde habituelles s'appliquent ici : pas de taxes, de frais, d'inflation ou de frais de transaction. Toujours.