Pourquoi les FNB actifs sont-ils plus avantageux fiscalement que les fonds communs de placement ?
Les FNB sont généralement considérés comme plus avantageux sur le plan fiscal que les fonds communs de placement, en raison du fait queils ont généralement moins de distributions de gains en capital. Cependant, ils ont toujours des implications fiscales dont vous devez tenir compte, tant lors de la création de votre portefeuille que lors de la vente d’un FNB que vous détenez.
Bien que semblables aux fonds communs de placement, les FNB d’actions sont généralement plus avantageux sur le plan fiscal carils ont tendance à ne pas distribuer beaucoup de plus-values.
Les ETF peuvent être plus avantageux sur le plan fiscal que les fonds gérés activement en raison de leurbaisse du chiffre d’affaires et moins de transactions génératrices de plus-values.
Si l’on considère les 10 plus grands fonds communs de placement par taille d’actifs, le taux de rotation atteint près de 75 % (1). Cela signifie que les investisseurs paieront des impôts plus élevés sous forme de distributions.en raison du fait que les gestionnaires de fonds communs de placement vendent ou achètent 75 % des actions qui composent leur fonds chaque année.
Plus efficace que les fonds communs de placement
Les ETF sont moins chers que les fonds communs de placement traditionnels pour de nombreuses raisons. Pour commencer, la plupart des ETF sont des fonds indiciels, etle suivi d'un indice est intrinsèquement moins coûteux que la gestion active. Mais les ETF indiciels sont encore moins chers que les fonds communs de placement indiciels.
Étant donné que ces transactions ont lieu entre deux acteurs du marché et non entre le fonds lui-même,les actionnaires existants sont isolés des autres qui achètent et vendent activement des actions– évitant ainsi les transactions imposables au sein de l’ETF.
Plutôt que de créer ou de racheter des actions au travers d'opérations en espèces réalisées directement avec les investisseurs du fonds et les marchés sous-jacents,Les ETF sont engagés dans un circuit distinct de création et de rachat d’actions—un processus de transactions en nature qui n'est pas considéré comme un événement imposable.
En un mot, les FNB comportent moins d’« événements imposables » que les fonds communs de placement, ce qui peut les rendre plus efficaces sur le plan fiscal.
Vous êtes sensible à la fiscalité
Les ETF et les fonds communs de placement indiciels ont tendance à être généralement plus efficaces sur le plan fiscal que les fonds gérés activement. Et en général,Les ETF ont tendance à être plus efficaces sur le plan fiscal que les fonds communs de placement indiciels.
Évaluer le rôle des ETF dans la gestion des distributions de gains en capital, de la récolte des pertes fiscales et des conséquences fiscales annuelles. En raison de plusieurs fonctionnalités opérationnelles,Les ETF ont généralement une structure plus favorable en termes d'efficacité fiscale que certains autres investissem*nts, tels que les fonds communs de placement..
Quel est le frein fiscal sur les ETF ?
Les données sont claires : nous constatons une réduction importante de l'impôt à payer pour les clients détenant des FNB plutôt que leurs fonds communs de placement équivalents. Cette différence marquée en matière de Tax Drag est due àla capacité du FNB à absorber les distributions de gains en capital au moyen de distributions en nature.
Puisque VTI et VOO sont tous deux des ETF,ils ont les mêmes échanges, liquidités et efficacité fiscaleet les règles de récolte des pertes fiscales. Il existe deux différences clés entre VOO et VTI : la stratégie de diversification et la performance. VOO investit dans environ 500 actions, tandis que VTI investit dans plus de 3 500.
Les ETF à gestion active gagnent en popularité,offrir aux investisseurs une exposition ciblée et des avantages fiscaux avantageux dans un marché volatil. Outre l’efficacité fiscale, les investisseurs recherchent une gestion active dans certaines classes d’actifs et stratégies, telles que l’investissem*nt obligataire et thématique.
Limites des investissem*nts ETF
Il est crucial d'en tenir compte avant de prendre toute décision d'investissem*nt : Potentiel de rendement réduit : en raison de leur suivi passif d'un indice, les ETF peuvent ne pas afficher une surperformance significative du marché sur le long terme par rapport aux fonds gérés activement.
Les ETF passifs ont tendance à suivre des stratégies d’achat et de conservation pour tenter de suivre un indice de référence particulier.Les ETF actifs utilisent la stratégie d'investissem*nt d'un gestionnaire de portefeuille pour tenter de surperformer un indice de référence.. Les ETF passifs ont tendance à être moins coûteux et plus transparents que les ETF actifs, mais n’offrent aucune marge de surperformance (alpha).
La structure d'un ETF géré activement peut lui permettre d'avoirdépenses inférieures par rapport à un fonds commun de placement comparable. Efficacité fiscale. Le processus de création et de rachat d'actions peut éventuellement rendre les FNB plus efficaces sur le plan fiscal qu'un fonds commun de placement comparable, car le processus est effectué « en nature », ce qui n'est pas un événement imposable.
Transparence des titres et échanges intrajournaliers
Les fonds communs de placement traditionnels se négocient une fois par jour après la fermeture des marchés.Les ETF actifs sont achetés et vendus pendant la journée lorsque les marchés sont ouverts, vous offrant des capacités de trading intrajournalier pour une gestion de portefeuille plus facile.
Les fonds communs de placement et les FNB sont tenus de distribuer des gains en capital et des revenus aux investisseurs au moins une fois par an.. Il est important de prêter attention à ces estimations car il peut y avoir des cas où les plus-values distribuées représentent un montant important par rapport à la valeur de l'actif.
Stratégies fiscales utilisant les ETF
Une stratégie courante consiste àclôturer les positions qui ont des pertes avant leur premier anniversaire. Vous conservez ensuite les positions qui génèrent des gains pendant plus d'un an. De cette façon, vos gains bénéficient d’un traitement de gains en capital à long terme, réduisant ainsi votre obligation fiscale.
Les ETF sont plus efficaces fiscalement que les fonds indicielsparce qu'ils sont structurés pour avoir moins d'événements imposables. Comme mentionné précédemment, un fonds commun de placement indiciel doit constamment se rééquilibrer pour correspondre à l'indice suivi et génère donc des plus-values imposables pour les actionnaires.
Les ETF paient-ils des impôts lors du rééquilibrage ?
Rééquilibrage du portefeuille : généralement géré en nature avec des transactions etgénéralement non imposable pour l’ETF et ses actionnaires. Si l’ETF doit vendre des titres qui ne font plus partie de l’indice et acheter des titres supplémentaires, il peut s’agir d’une transaction en espèces et d’un événement imposable pour l’ETF.
En réalité, cela dépend de vos préférences et de ce que vous faites. Les ETF peuvent être utilisés par les traders pour profiter des mouvements de prix tout au long de la journée.Si vous ne prévoyez pas d'effectuer des transactions tout au long de la journée, un fonds commun de placement pourrait mieux fonctionner si vous en choisissez un dont les coûts sont inférieurs..
Les deux sont moins risqués que d’investir dans des actions et des obligations individuelles. Les ETF et les fonds communs de placement sont tous deux dotés d’une diversification intégrée. Un fonds peut comprendre des dizaines, des centaines, voire des milliers d’actions ou d’obligations individuelles dans un seul fonds. Ainsi, si une action ou une obligation se porte mal, il est possible qu’une autre se porte bien.
Étant donné que les fonds indiciels reproduisent simplement les avoirs d'un indice, ils n'échangent pas de titres aussi souvent qu'un fonds actif le ferait.. Les achats et ventes constants par les gestionnaires de fonds actifs ont tendance à produire des gains imposables et, dans de nombreux cas, des gains à court terme qui sont imposés à un taux plus élevé.
Le plus gros risque des ETF estrisque du marché. Comme un fonds commun de placement ou un fonds à capital fixe, les ETF ne sont qu'un véhicule d'investissem*nt, une enveloppe pour leur investissem*nt sous-jacent. Ainsi, si vous achetez un ETF S&P 500 et que l’indice S&P 500 baisse de 50 %, rien sur le caractère bon marché, fiscalement efficace ou transparent d’un ETF ne vous aidera.
