Les ETF sont populaires auprès des investisseurs de tous horizons, mais ce n’est pas parce qu’ils sont populaires qu’ils sont parfaits.
Que vous soyez un investisseur chevronné ou que vous soyez totalement novice en matière d'investissem*nt, vous avez probablement déjà entendu le termefonds négocié en bourse, ou ETF. Un ETF est un panier de titres qui se négocient en bourse, tout comme un particulier.action. Les ETF sont conçus pour suivre un indice, un secteur, une matière première ou un autre actif spécifique, tout en offrant simultanément une diversification accrue. D’une manière générale, ils présentent également moins de risques et moins de coûts.
« Les ETF sont un moyen d'investir et d'être exposé au marché », déclare John DeYonker, responsable des relations avec les investisseurs de Titan. "Et ils sont incroyablement bon marché."
Aussi attrayants que puissent être les ETF pour un large éventail d’investisseurs, l’achat d’ETF présente également des inconvénients par rapport à d’autres options d’investissem*nt. Par exemple, certains ETF peuvent comporter des frais, d’autres peuvent s’écarter de la valeur de l’actif sous-jacent, les ETF ne sont pas toujours optimisés pour les impôts et, bien sûr, comme tout investissem*nt, les ETF comportent également des risques.
Inconvénients des ETF
Frais de négociation
Bien que les ETF soient généralement moins chers que d’autres options d’investissem*nt à faible risque (telles que les fonds communs de placement), ils ne sont pas gratuits. Les ETF se négocient en bourse comme une action individuelle, ce qui signifie que les investisseurs peuvent devoir payer un courtier réel ou virtuel afin de faciliter la négociation. Ces frais peuvent varier de 8 à 30 dollars et sont payés chaque fois qu'un investisseur achète ou vend des actions d'un fonds. Ces frais peuvent s'accumuler rapidement et avoir un impact sur la performance d'un ETF, surtout si un investisseur achète de petites quantités d'actions de manière continue. Certains ETF n'ont pas de frais de négociation, mais cela dépend du sponsor de l'ETF, ainsi que de la maison de courtage ou de la plateforme utilisée pour négocier le fonds.
Dépenses de fonctionnement
Bien que la plupart des ETF soient gérés passivement, les gestionnaires de fonds engagent toujours des dépenses dans le cadre de leurs opérations commerciales normales. Ces coûts sont reflétés dans le ratio des frais du fonds, qui mesure le pourcentage de l’investissem*nt d’un individu qui sera versé au fonds chaque année. En 2020, les ratios de frais des ETF étaient généralement inférieurs à 0,5 %.
Bien que ces dépenses ne fonctionnent pas exactement comme des frais, l’effet est similaire : un ratio de dépenses plus élevé réduit le rendement total d’un investisseur. Les frais peuvent couvrir les salaires des employés, les services de garde, les frais de marketing et l’expertise du gestionnaire de fonds dans le choix et la gestion des actifs sous-jacents.
Faible volume de transactions
Lorsqu'un ETF est géré activement, le nombre plus élevé de transactions au sein du fonds peut rendre le prix d'investissem*nt dans le fonds plus prévisible. Un volume de transactions élevé peut également rendre l’ETF plus liquide, ce qui peut être bénéfique. Cependant, le volume des transactions sur les ETF est généralement faible, ce qui signifie que l'écart acheteur-vendeur peut être plus large. Pour cette raison, les investisseurs pourraient ne pas obtenir le prix escompté. Les investisseurs peuvent vérifier le volume moyen des transactions d’un ETF avant d’acheter le fonds pour voir s’il répondra à leurs besoins.
Erreurs de suivi
Même si un gestionnaire d’ETF s’efforcera de maintenir la performance de son fonds alignée sur l’indice qu’il suit, cela peut être plus facile à dire qu’à faire. Un ETF peut s’écarter de ses indices de référence prévus pour plusieurs raisons. Par exemple, si le gestionnaire du fonds doit échanger des actifs dans le fonds ou apporter d'autres modifications, l'ETF peut ne pas refléter exactement les avoirs de l'indice. Par conséquent, la performance de l’ETF peut s’écarter de celle de l’indice.
Cela peut entraîner des erreurs de suivi ou une différence entre le rendement d’un portefeuille d’investissem*nt et le rendement d’un indice de référence choisi. Cela signifie qu’un ETF pourrait finir par coûter plus cher que ses actifs sous-jacents, et qu’un investisseur pourrait en fait payer une prime pour acheter l’ETF. Heureusem*nt, cela est assez rare et se corrige généralement avec le temps.
La possibilité d’une moindre diversification
Les ETF sont connus pour offrir un niveau de diversification relativement élevé, car ils comprennent des centaines, voire des milliers, de titres sur le marché et dans toutes les classes d'actifs. Néanmoins, certains ETF sont plus ciblés : par exemple, ils peuvent se concentrer sur un secteur particulier du marché ou sur un sous-ensemble d’une classe d’actifs. Certains fonds se concentrent sur des actions à grande ou à petite capitalisation, sur un pays particulier, un secteur spécifique ou une matière première particulière.
Risques cachés
Avec autant de choix d’ETF, la combinaison d’actifs dans un seul fonds peut être vaste et complexe. Certains ETF peuvent contenir des titres plus risqués, mais cela peut ne pas être évident pour l'investisseur. Et comme tout autre type d’investissem*nt, les ETF sont affectés par la volatilité du marché. C’est pourquoi les investisseurs potentiels devraient rechercher ce que suit l’ETF afin de pouvoir comprendre les risques sous-jacents de l’ETF.
Manque de liquidité
Liquiditéfait référence à la facilité – ou à la rapidité – avec laquelle un investisseur peut acheter ou vendre un titre sur un marché secondaire. Si un ETF se négocie à faible volume ou à forte volatilité, un investisseur peut avoir du mal à le vendre. Vous pouvez obtenir plus d’informations sur la liquidité d’un ETF en examinant son « écart acheteur-vendeur », qui correspond à la différence entre ce qu’un investisseur a payé pour un ETF (l’offre) et le prix auquel il peut être vendu (l’offre). Les investissem*nts sont généralement considérés comme illiquides lorsqu’il existe un écart important entre le prix acheteur et le prix vendeur.
Distributions de gains en capital
Certains ETF incluentdividende-des actions payantes, qui génèrent du cash. À d’autres occasions, un ETF peut vendre un actif avec un bénéfice générant des gains en capital. Le gestionnaire du fonds peut distribuer cet argent de deux manières : transmettre l’argent aux investisseurs ou le réinvestir dans les titres sous-jacents de l’ETF. Les investisseurs qui reçoivent des liquidités mais souhaitent réinvestir cet argent devront acheter davantage d’actions ETF, ce qui entraînera de nouveaux frais.
Quelle que soit la source de ces liquidités ou la manière dont l’ETF choisit de les utiliser, les actionnaires sont responsables du paiement des impôts associés. Chaque ETF traite les distributions de dividendes et de gains en capital différemment, les investisseurs devront donc rechercher la politique du fonds avant de choisir d'investir.
Baisse du rendement du dividende
Certains ETF versent des dividendes, mais les investisseurs peuvent recevoir des rendements plus élevés sur des titres spécifiques, tels que des actions avec des dividendes importants. Cela s’explique en partie par le fait que les ETF suivent un marché plus large et ont donc en moyenne des rendements plus faibles. Si un investisseur peut assumer le risque supplémentaire lié à la possession d’actions individuelles, il peut recevoir des dividendes plus élevés. Si un investisseur s'inquiète de gérer lui-même des actions individuelles, il peut envisager d'opter pour unStratégie de gestion des stocks.
Moins de contrôle sur vos investissem*nts individuels
Lorsque vous décidez d'investir dans des ETF, vous avez moins de contrôle sur vos investissem*nts car, en tant qu'investisseur, vous ne sélectionnez pas les actifs individuels qui composent le fonds. Au lieu de cela, un professionnel le fait pour vous. Si vous souhaitez éviter d’investir dans une entreprise, un secteur ou un type d’actif en particulier, vous préférerez peut-être une approche d’investissem*nt plus pratique.
Les ETF sont conçus pour suivre le marché, pas pour le battre
Les ETF sont conçus pour suivre des indices, des secteurs, des matières premières ou d'autres actifs. Mais de nombreux ETF suivent un indice de référence, ce qui signifie que le fonds ne surperforme souvent pas les actifs sous-jacents de l’indice. Les investisseurs qui cherchent à battre le marché (approche potentiellement plus risquée) peuvent choisir de se tourner vers d’autres produits et services.
Qu'est-ce que cela signifie pour vous
Avant d’investir dans des FNB, il est important de comprendre leurs avantages et leurs inconvénients afin de déterminer s’ils constituent ou non le bon choix pour vous. Chez Titan,nous construisons des stratégiesau lieu des ETF, vous permettant de posséder des actions individuelles (générant potentiellement des rendements plus élevés) et de mieux optimiser les impôts. De plus, nous gérons ces investissem*nts pour vous, afin que vous bénéficiiez de tous les avantages des ETF sans bon nombre de leurs inconvénients.
